Existe uma fórmula mágica para ganhar do S&P500, Ibovespa entre outros índices. Mas, por que a maioria dos investidores não conseguem seguir essa estratégia a risca?
Assim que a bolsa saiu dos 97 mil pontos em abril para os atuais 125 mil pontos – um aumento modesto, para dizer a verdade -, os especialistas do mercado financeiro voltaram com seus cursos sobre como lucrar facilmente com ações, exibindo suas várias telas de ‘trading’ e seus carros esportivos alugados em campanhas publicitárias no Instagram. Certamente, você já se deparou com algo assim.
No entanto, brincadeiras à parte, e se eu lhe dissesse que existe uma fórmula estatisticamente comprovada para ganhar dinheiro com ações? Você acreditaria?
Pois bem, ela existe: é a “Fórmula Mágica” de Joel Greenblatt, um renomado investidor e professor da Columbia Business School. Durante um período de 20 anos, de 1985 a 2005, seu portfólio de ações registrou um retorno anual médio impressionante de 49%.
Greenblatt detalhou sua abordagem em um livro chamado “A Fórmula Mágica de Joel Greenblatt para Bater o Mercado de Ações“, oferecendo um guia conciso que pode beneficiar tanto investidores experientes quanto novatos no mercado de ações.
Aliás, vale muito apena a leitura para melhor entendimento do modelo aplicado por Joel e além disso, esse livro é muito prazeroso de ler.
E o que é a fórmula mágica para ações, afinal?
A fórmula de Greenblatt se baseia em dois indicadores principais: o “earnings yield” (rendimento dos lucros) e o “retorno sobre o capital investido” (ROIC). O earnings yield é calculado dividindo-se o EBIT (lucro antes de juros e impostos) pelo EV (valor da firma). Por sua vez, o ROIC é usado para avaliar a eficiência de uma empresa em gerar lucro com o capital investido.
Vale lembra, que os indicadores usados pelo Greenblatt tem nomes diferentes, mas, para termos o mesmo resultado na B3 os indicadores serão os descritos acima.
Ao combinar esses dois indicadores, Greenblatt criou um método simples: classificar as empresas com base em seu ROIC e em seu earnings yield, atribuindo a cada uma uma pontuação com base nessas classificações. As empresas com as pontuações mais baixas seriam selecionadas para a carteira.
Testando sua estratégia ao longo de 17 anos, Greenblatt descobriu que uma carteira composta pelas 30 melhores ações, de acordo com essa fórmula, gerou um retorno médio anual de 30,8%, superando significativamente a média do mercado.
Entretanto, apesar do sucesso demonstrado a longo prazo, poucos investidores seguem essa estratégia consistentemente. Muitos desistem quando ela não supera o mercado no curto prazo, esquecendo que retornos passados não garantem resultados futuros. Além disso, a estratégia enfrenta períodos em que não supera o mercado, o que pode desencorajar alguns investidores.
Apesar disso, a fórmula mágica de Greenblatt oferece uma abordagem sólida para investir no mercado de ações, e sua eficácia no contexto brasileiro é um tema que merece uma análise mais aprofundada.
Se a fórmula mágica para ações é tão eficaz, por que poucos investidores seguem ela?
No entanto, vale ressaltar que a adesão a essa estratégia requer disciplina e paciência. Afinal, a fórmula mágica de Greenblatt foi projetada para operar ao longo de períodos prolongados, e não para gerar resultados imediatos.
Um dos principais obstáculos para os investidores é o medo de ficarem para trás em relação ao restante do mercado. Afinal, é mais reconfortante errar junto com a maioria do que seguir uma estratégia diferente e correr o risco de obter resultados abaixo do esperado no curto prazo.
Além disso, como qualquer estratégia de investimento, a fórmula mágica não é infalível. Há sempre o risco de que as condições de mercado mudem, tornando a abordagem menos eficaz do que no passado.
Apesar dessas ressalvas, a fórmula mágica de Greenblatt continua sendo uma ferramenta valiosa para investidores interessados em adotar uma abordagem baseada em fundamentos sólidos e em longo prazo para o mercado de ações.
Afinal, sua capacidade comprovada de superar consistentemente o mercado ao longo do tempo a torna uma estratégia digna de consideração para aqueles que buscam maximizar seus retornos no mercado de ações.
Vale a pena seguir a fórmula mágica?
Sim, embora possa não ser uma solução rápida para enriquecer com ações, a fórmula mágica oferece uma estratégia robusta e baseada em dados para investidores dispostos a permanecerem firmes em meio às flutuações do mercado.
Vale salientar, que a fórmula mágica foi testada na bolsa brasileira e apresentou ganhos significativos em relação ao Ibovespa. Principalmente, reduzindo o número de ações para 20 e realizando o balanceamento da carteira trimestralmente pois no modelo de Joel o balanceamento é anual.